铁矿石市场迎来适者生存的新时代_鸭脖官方网站

发布时间:2021-07-16  栏目:采矿  评论:铁矿石市场迎来适者生存的新时代_鸭脖官方网站已关闭评论

本文摘要:在新供应的压力下,铁矿石现货市场一落千丈。

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在新供应的压力下,铁矿石现货市场一落千丈。钢铁指数。IO62-CNI=SI估计含铁量62%的铁矿石指数价格每吨暴跌89美元,这是2012年9月以来的第一个消息。

对于生产者来说,涨价暴利的黄金时代已经结束,澳大利亚皮尔布拉等铁资源丰富地区的繁荣时期已经结束。新的铁矿石时代,将会出现一场进化的生存竞争:优胜劣汰。

不要只相信我说的话。说说力拓CEO萨姆沃尔什怎么说的?力拓是全球仅次于中国的海运铁矿石供应商之一,也是造成目前供应大幅增加的原因之一。当沃尔什在力拓公布第二季度收益报告后与分析师交谈时,他忽略了一项建议,即当中国市场需求降温时,该公司应暂停大跃进。

“现在不是世界上最优秀的铁矿石生产商处于弱势的时候,而是那些真正感受到价格和运营成本差距影响的企业达到要求的时候。”这种“冲击”意味着成本较高、羽翼未丰的厂商感受到了价格压力,受害者人数会减少。力拓、巴西淡水河谷和必和必拓等铁矿石巨头预计这场摊牌将很快得到解决。但事实未必如他们所愿。

至少他们可以近距离观察比赛。我们只是看看有多少。

只有价格才能解释市场对新供给的消化效率。* *即将到来的事件在他们面前投下阴影* *每个人都知道这场战斗即将来临。

铁矿石价格在2009-2011年期间上涨,超过了2011年2月191.90美元的峰值,因为生产商无法满足中国对钢铁的需求。中国基础设施和房地产建设的热潮刺激了钢铁市场的需求。

当时,种子是为目前的供应短缺而种植的。力拓等生产商开始大规模扩张,一批小生产商涌入铁矿石市场。现在市场必须自我修正。

成本较高的厂商必须“拿定主意”,解散市场。力拓会离开。沃尔什在8月7日的电话会议上回应说,“每吨铁矿石的现金成本是20美元,目前的市场价格是每吨95美元左右,所以利润很有吸引力,市场也很有吸引力。我们睡觉的一件事。

”但是更强的生产者已经输了。巴西MMX上周做出回应,继续重开最后一个仍在生产的矿场。

在塞拉利昂运营的新兴生产商伦敦矿业(London Mining)也陷入困境,该公司受到运营利润率上升和埃博拉病毒影响该地区的打击。据Investec分析师称,“这种投资只有两种命运,要么找到战略合作伙伴顺利建立内在价值,要么结束并倒闭。”伊朗在铁矿石繁荣的高峰期进入市场,现在其港口库存正在堆积,小型私人矿山正争相重新开放。

作为全球第二大海运铁矿石进口国,中国的进口数据反映了这些全球变化。中国进口铁矿石图表(按原产国)过去几个月,中国从澳大利亚的进口占其全球进口的60%以上,而从巴西的进口保持稳定在略低于20%,但从其他地方的进口仍在上升,从去年的30%以上上升到今年6月和7月的22%。

这解释了低成本供给正在取代低成本供给。* *中国的迷雾* *根据全球成本曲线上各个产地的位置,最大的退出应该又发生在中国。中国本身也经历了一波铁矿石投资热潮,这归因于几年前的价格上涨。

但在这里,情况可能更简单,更深刻。首先,在我国规模相当但产业结构集中的铁矿石生产领域,行业发展状况清晰,透明度非常缺乏。力拓的沃尔什在电话会议上回应说,中国1.25亿吨的高成本产能已经重新开放。然而,中国国家统计局发布的官方数据显示,存在相反的忽视观点。

7月份的报告显示,铁矿石产量比去年同期下降了11%,1-7月份的增长率为9%。部分原因可能是因为只有统计局公布的最完整的生铁产量数据缺乏关键的铁矿石品位信息。但错位的原因也可能意味着数据本身是错的,错了很久了。

举个例子,麦格理银行分析师在谈到他们对中国铁矿石产量的计算时做出了具体回应,这意味着可供参考的数据是中国统计局公布的完整的铁矿石产量报告。麦格理根据中国的生铁产量反算中国的供应量,数据不会为了反映进口而进行调整,也不会根据国内本地信息提供商如Mysteel的例会调查进行编辑。

麦格理从上述算法得出的结论是,今年上半年中国国内铁矿石产量增长了6%,近几个月这一趋势明显加强。例如,中国第二季度的铁矿石产量估计比去年同期增长了18%。麦格理的判断是,到目前为止,2014年铁矿石产量非常高效,成本曲线再次证实了自己的效果。

中国统计局的数据缺乏独立的国家证据,但你被迫接受它作为参考。据所有其他分析师说,每个人都在玩这个数字游戏。* *理论与现实* *铁矿石市场面临的第二个问题是,在中国,市场理论往往被现实打败。

铝是一个独特的例子。大家告诉我们,中国的一些铝冶炼厂,成本最高,效率低,是世界上最高的。理论上,这些冶炼厂早就应该关闭了。

但由于地方政府不愿意忍受关闭工厂对低收入和税收的影响,所以暗中或公开给予帮助,很多冶炼厂从此存活下来。即使我们等待一些旧的冶炼厂重新开放,我们也有可能有一天能够立即有效地弥补新的更高的冶炼厂。

麦格理学院的分析师指出,铁矿石的情况有所不同,因为民营企业更多,过去的经验表明,民营企业非常容易受到价格变化的影响。但是只解决了一半的问题。问题的另一半在于这些铁矿石的好去处。就像铝行业一样,中国相当大的钢铁行业也存在结构性产能不足、生产偏多的问题。

比如,目前中国钢铁产量依然稳健,官方数据显示,今年1-7月稳健2.7%。难点在于中国钢铁协会估计今年上半年钢材市场需求只旺盛了0.4%。

钢铁产品的加速出口已经成为泄压的管道。今年1-7月出口增长37%,但无法保证这些压力需要后期消化成功,因为钢材市场需求的很多支柱——中国商业地产板块,往往出现了负面迹象。因此,目前低价铁矿石拒绝低价铁矿石的闹剧面临着另一个变数。理论上,铁矿石市场一直非常热衷于应对当前供应的大幅增加。

但实际上,几个月前,大多数观察人士都没有料到铁矿石价格会在这么长时间内跌破100美元/吨。近期铁矿石价格的下跌,揭示出在价格下跌环境下的生存之战,可能远比理论推测的恐慌。

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